Как рассчитывается полная стоимость фьючерсного контракта
Торговля фьючерсами на бирже требует чёткого понимания параметров контракта, одним из ключевых среди которых является полная (контрактная) стоимость. Этот показатель отражает номинальную стоимость базового актива, заложенного в одном фьючерсном контракте, и позволяет корректно оценивать масштаб позиции и рыночные риски.
Что такое полная стоимость фьючерсного контракта
Полная стоимость фьючерсного контракта — это стоимость всего объёма базового актива, который закреплён за одним контрактом, выраженная в валюте котировки (чаще всего в долларах США).
Она рассчитывается по простой формуле:
Полная стоимость контракта = размер контракта × текущая котировка
При этом важно понимать, что:
• каждый фьючерс имеет собственную спецификацию;
• размер контракта различается в зависимости от инструмента;
• номинальная стоимость может значительно отличаться даже при схожих ценах.
Пример расчёта: фьючерс на нефть WTI
Рассмотрим фьючерсный контракт на нефть WTI.
Согласно спецификации:
• размер контракта — 1000 баррелей;
• текущая котировка — 95,55 $ за баррель.
Производим расчёт:
1000 × 95,55 = 95 550 $
Таким образом, полная стоимость одного фьючерсного контракта на нефть WTI при данной цене составляет 95 550 долларов США.
Почему у разных фьючерсов разная стоимость
Даже при одинаковых котировках фьючерсы могут иметь принципиально разную контрактную стоимость. Это связано с тем, что:
• размер контракта определяется биржей;
• базовые активы имеют разную единицу измерения (баррели, унции, бушели, индексы);
• стоимость одного пункта движения цены также отличается.
Поэтому при анализе фьючерсов всегда необходимо обращаться к спецификации контракта, а не ориентироваться только на цену.
Пример расчёта: фьючерс на золото (GC)
Рассчитаем полную стоимость фьючерсного контракта на золото GC.
Параметры контракта:
• размер — 100 тройских унций;
• котировка — 1853,20 $ за унцию.
Расчёт выглядит следующим образом:
100 × 1853,20 = 185 320 $
Следовательно, номинальная стоимость одного фьючерсного контракта на золото при данной цене составляет 185 320 долларов США.
Нужно ли трейдеру иметь всю сумму на счёте
Важно подчеркнуть принципиальный момент, особенно для частных трейдеров и спекулянтов.
Для торговли фьючерсами не требуется иметь на счёте полную стоимость контракта. Биржевая торговля фьючерсами осуществляется с использованием гарантийного обеспечения (маржи), которое представляет собой лишь часть от номинальной стоимости контракта.
Это означает, что:
• трейдер оперирует крупным объёмом актива, имея на счёте лишь долю его стоимости;
• прибыль и убыток рассчитываются исходя из движения цены контракта, а не из внесённой суммы;
• использование маржи увеличивает как потенциальную доходность, так и риски.
Итог
Полная стоимость фьючерсного контракта — это важный ориентир, позволяющий:
• оценить масштаб позиции,
• понять реальный объём базового актива,
• корректно управлять рисками.
Однако для спекулятивной торговли эта сумма носит расчётный характер и не требует фактического наличия всей стоимости контракта на торговом счёте. Именно этот механизм делает фьючерсы мощным, но требующим дисциплины инструментом финансового рынка.